da JACQUES ATTALI*
Alcuni rari esperti ora mormorano che si scatenerà una grave crisi finanziaria. Come evitarlo?
Si profila un'enorme crisi finanziaria. Se non agiamo rapidamente, ci colpirà, probabilmente a metà del 2023. E se, a causa della diffusa procrastinazione, viene rinviato, ci colpirà solo più duramente in seguito. Abbiamo ancora tutto ciò di cui abbiamo bisogno per padroneggiarlo davvero, purché comprendiamo che è in gioco il nostro intero modello di sviluppo.
La situazione mondiale oggi è mantenuta solo dalla forza del dollaro, legittimata dalla potenza economica, militare e politica degli Stati Uniti, che continua ad essere il principale rifugio del capitale globale. Tuttavia, questo paese è attualmente minacciato da una grave crisi fiscale, finanziaria, climatica e politica:
Il debito pubblico statunitense ha raggiunto il 120% del PIL, senza considerare le garanzie fornite dall'amministrazione federale ai sistemi pensionistici degli agenti federali oi finanziamenti necessari per le future catastrofi climatiche. Da metà gennaio 2023, il Tesoro USA ha già raggiunto il suo limite di indebitamento (31,4 trilioni di dollari); gli stipendi dei dipendenti e dell'esercito vengono pagati solo attraverso risorse palliative (che il segretario al Tesoro dice non possono essere prorogate oltre l'inizio di luglio 2023).
I repubblicani, che controllano la Camera dei Rappresentanti, si preparano a proporre quelli che la Casa Bianca ha già accusato di essere "tagli devastanti che indeboliranno la sicurezza nazionale e danneggeranno le famiglie della classe operaia e della classe media". E il progetto dei democratici, che mira a ridurre il deficit in 10 anni attraverso un massiccio aumento delle tasse ai più ricchi, non ha molte più possibilità di essere approvato dal Congresso. Gli americani possono, ancora una volta, uscirne approfittando di un nuovo aumento del tetto del debito, che nessuno vuole. E questo non risolverebbe nulla.
Il debito privato non è in una situazione migliore: ha raggiunto circa 16,9 trilioni di dollari, il che significa 2,75 trilioni in più rispetto a prima della crisi causata dal Covid-19; circa $ 58 per adulto statunitense, ovvero l'89% del reddito disponibile delle famiglie statunitensi. Una buona parte viene utilizzata solo per finanziare le spese di consumo e l'acquisto delle case; il debito immobiliare, in particolare, rappresenta circa il 44% del reddito disponibile per le famiglie americane, il livello più alto della storia, superando quello del 2007, quando questo tipo di debito è stato l'innesco della precedente crisi.
E gli americani più poveri continuano a prendere in prestito, sostenuti dal Amministrazione federale degli alloggi, per acquistare case con un acconto minimo limitato al 5% più rate mensili, che possono arrivare a circa il 50% del tuo reddito! Un sistema insostenibile. Il 13% di questi prestiti è già in default e quella percentuale aumenta ogni giorno. A questo si aggiunge l'indebitamento delle imprese di costruzioni, che raggiunge anch'esso livelli senza precedenti. $ 1,5 trilioni di prestiti per immobili commerciali devono essere rimborsati o rifinanziati entro la fine del 2025, a tassi molto più alti di oggi. Tutto questo mentre le banche sono fortemente indebolite da quanto accaduto di recente e non possono partecipare a questi rifinanziamenti.
A tutto ciò si aggiunge un clima rivoluzionario, in cui nessuno esclude la possibilità di una crisi costituzionale che potrebbe anche portare, secondo alcuni, alla secessione di alcuni stati.
Il resto del mondo soffrirebbe terribilmente di una crisi come questa. L'Europa, essa stessa terribilmente indebitata, sprofonderebbe nella recessione, perdendo mercati di esportazione che non potrebbero essere compensati dalla domanda interna. Lo stesso vale per la Cina. Solo la Russia, che non ha più nulla da perdere, potrebbe guadagnarci qualcosa; e sicuramente contribuirà al disordine, attraverso attacchi informatici, come indubbiamente ha fatto un mese fa quando sono state attaccate le banche californiane.
Non si può più pensare che la crescita attuale sia sufficiente per azzerare questo debito, come avvenne nel 1950. Il rapporto dell'Annual Meeting del FMI è abbastanza lucido su questo punto, per quanto incredibilmente discreto sui rischi finanziari sistemici che stanno erodendo l'economia del suo principale azionista, gli americani.
Alcuni rari esperti mormorano ora che una grande crisi finanziaria si scatenerà, come tante altre prima, nella seconda metà di un agosto: come nel 1857, 1971, 1982 e 1993. Ma quale anno? Possibilmente nell'agosto 2023. Come evitarlo?
Le soluzioni sono quattro: economie radicali, mantenendo lo stesso modello di sviluppo (che creerebbe solo miseria e violenza); stimolo monetario (che ritarderebbe solo la data di fine); la guerra (che aveva portato allo scenario peggiore, prima forse di creare rarissime opportunità per i sopravvissuti). E, infine, un radicale riorientamento dell'economia mondiale verso un nuovo modello di sviluppo, con un rapporto totalmente diverso con la proprietà dei beni di consumo e delle abitazioni, riducendo al contempo il debito e l'impronta climatica.
Naturalmente, nulla è pronto per implementarlo; e se mai lo adotteremo, probabilmente non accadrà al posto della catastrofe, ancora perfettamente evitabile, ma dopo che è avvenuta.
*Jacques Attali È economista e scrittore. Autore, tra gli altri libri, di Karl Marx o lo spirito del mondo (Record).
Traduzione: Daniele Pavan.
Originariamente pubblicato sul blog di Jacques Attali.
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