da MANFRED TORNA & LUIZ GONZAGA BELLUZZO*

La nostra autorità monetaria è tornata sulla via della fede finanziaria, ha visto la luce sulla via di Damasco…Faria Lima! Amen…

“La libertà consiste nel conoscere i fili che ci manipolano”
(Baruch Spinoza).

Nell'ultima riunione del comitato di politica monetaria della Banca Centrale del Brasile (Copom), è stato ratificato all'unanimità il mantenimento del tasso Selic al 10,5% annuo e la sospensione temporanea dei tagli del tasso di base. Nel Tempio dei Miracoli della Finanza, situato a Faria Lima, il pastore JP Morgan, al termine della funzione, ha gridato estasiato: Amen, fratelli! La credibilità è tornata! Le nostre preghiere sono state ascoltate, noi siamo le persone scelte per fare soldi, la nostra verità è la nostra fede! I fedeli gestori del denaro altrui cantavano il ritornello: Oh, la credibilità è tornata, oh oh...

Dio Mercado ha sempre ragione, amen fratelli! Chi capisce meglio il vile metal? Noi o la Banca Centrale? La nostra autorità monetaria è tornata sulla via della fede finanziaria, ha visto la luce sulla via di Damasco…Faria Lima! Amen…

Il diluvio di aspettative inflazionistiche disancorate è stato salvato dalle mani divine del mercato. Contro la fede e il dogma tramutati in Scienza, nessuno può! Nemmeno Bacen! Amen, due volte, fratelli!

Nel libro Potere e progresso Daron Acemoglu e Simon Johnson ricordano Edmund Burke, contemporaneo di Jeremy Bentham e Adam Smith. Edmund Burke si riferiva alle leggi del commercio come “le leggi della natura, e di conseguenza le leggi di Dio”. Come si potrebbe opporsi alle leggi divine?”

Allora scomunichiamo gli infedeli della Federal Reserve, sempre disposti a rinnegare le nostre convinzioni. Dicono: “Dalla fine del 2008 fino all’ottobre 2014, la Federal Reserve ha notevolmente ampliato le sue disponibilità di titoli a lungo termine attraverso acquisti sul mercato aperto con l’obiettivo di esercitare una pressione al ribasso sui tassi di interesse a lungo termine e, sostenendo così l’attività economica e la creazione di posti di lavoro, rendere le condizioni finanziarie più accomodanti”. (sito web di FED).

“Il denaro che usavamo per acquistare obbligazioni quando attuavamo il quantitative easing non proveniva da tasse o prestiti pubblici. Invece, come altre banche centrali, possiamo creare denaro digitalmente sotto forma di “riserve della banca centrale”.

“Utilizziamo queste riserve per acquistare obbligazioni. Le obbligazioni sono essenzialmente cambiali emesse dal governo e dalle società come un modo per prendere in prestito denaro”.

“Ora che stiamo invertendo l’allentamento quantitativo, alcune di queste obbligazioni matureranno e ne venderemo altre agli investitori. Quando ciò accadrà, il denaro che abbiamo creato per acquistare le obbligazioni scomparirà e la quantità totale di denaro nell’economia diminuirà”. (Sito web della Banca d'Inghilterra)

Per fortuna, dicono i Sacerdoti della Setta Faria Lima, si impedisce alla Banca Centrale del Brasile di realizzare questo tipo di operazione maledetta, praticata senza vergogna dai nostri fratelli anglosassoni, qui tanto ammirati. In Brasile, la massima autorità monetaria non può determinare, intervenire o ancorare la struttura per scadenza del tasso di interesse. La nostra convinzione richiede che l’autonomia operativa sia contenuta entro i limiti della fede imposti dal sacramento degli Obiettivi di inflazione.

Secondo i comandamenti della Setta Faria Lima, la Banca Centrale può fissare il tasso Selic solo ogni 45 giorni, in conformità con il Bollettino Focus, il Santo Graal delle aspettative. Solo loro parlano con God Money! I mortali delle fabbriche di viti non capiscono gli ancoraggi, solo le viti! Amen, due volte fratelli!

La legislazione dei credenti di Brazucas afferma: “L’obiettivo fondamentale della BC è garantire la stabilità dei prezzi, oltre a garantire la stabilità e l’efficienza del sistema finanziario, attenuare le fluttuazioni nel livello di attività economica e promuovere la piena occupazione”. . (sito BACEN).

Per placare lo spirito dei credenti, grazie alle prescrizioni veterotestamentarie di Lord Money, l'autorità monetaria non deve impegnarsi nella politica monetaria e sfuggire all'obiettivo ingannevole di attenuare le fluttuazioni del livello di attività economica e di promuovere la piena occupazione. Perché? Perché rinnegare i comandamenti del Dio Mercato è un peccato senza remissione!

Nei servizi domenicali, i più popolari, la canzone finale è la più attesa, dove il pastore JP Morgan recita la preghiera finale: fiscale, fiscale, fiscale! La preghiera più attesa: i nostri soldi, che sono in cielo. Contro Satana: debito pubblico esplosivo e Stato dispendioso!

Le cosiddette operazioni di pronti contro termine sono uno strumento comune utilizzato dalle banche centrali per controllare il tasso di base fissato nel mercato interbancario. Nel nostro caso, a differenza dei nostri fratelli del Nord, l’autorità monetaria utilizza un titolo pubblico federale con clausola di riacquisto, per mantenere il tasso di base. Molto redditizio per le banche e a rischio zero. È importante notare che le istituzioni finanziarie esistono per fare soldi. Ciò che possono o non possono fare spetta all’autorità monetaria definirlo. Qui si può fare quasi tutto, perché sono loro che garantiscono la credibilità della Banca Centrale.

Le operazioni di riacquisto sono registrate come debito pubblico federale. Si stima tra il 20 e il 30% del totale, sarebbe nell'ordine di quasi duemila miliardi di reais. Si tratta di operazioni di politica monetaria, che non hanno nulla a che vedere con il finanziamento del deficit pubblico. Ma serve il mantra della congregazione di Faria Lima: tasse, tasse...

Per fermare le incursioni di Galileo Galilei, il cardinale Bellarmino scrive ad un altro ecclesiastico: “... volendo affermare che il Sole è realmente al centro del mondo e ruota solo su se stesso senza correre da est a ovest e che la Terra è al 3° cielo e ruota con grande velocità attorno al Sole, è cosa molto pericolosa non solo per irritare tutti i filosofi e i teologi scolastici, ma anche per nuocere alla Santa Fede rendendo false le Sacre Scritture”.

Torniamo agli eretici di Federal Reserve: Durante il processo di normalizzazione della politica economica iniziato nel dicembre 2015, la Federal Reserve ha utilizzato per la prima volta accordi di riacquisto inverso per una notte (ON RRP) – una sorta di OMO – come strumento politico supplementare, se necessario, per aiutare a controllare il tasso dei fondi federali e mantenerlo entro l’intervallo obiettivo fissato dal FOMC.

Nel settembre 2019, la Federal Reserve ha utilizzato accordi di riacquisto a termine e overnight (repo) per garantire che l’offerta di riserve rimanesse ampia, anche durante periodi di forti aumenti delle passività non legate alle riserve, e per mitigare il rischio di pressioni sul mercato monetario potrebbero influenzare negativamente l’attuazione delle politiche.

La Federal Reserve ha continuato a offrire accordi di riacquisto per una notte e, nel contesto di stress relativi a COVID intorno a marzo 2020, contratti di riacquisto a termine e per una notte hanno svolto un ruolo importante nel garantire che l’offerta di riserve rimanesse ampia e nel sostenere il buon funzionamento dei mercati finanziari a breve termine in dollari statunitensi.

Nella Dichiarazione sugli accordi di riacquisto pubblicata il 28 luglio 2021, la Federal Reserve ha annunciato l'istituzione di una struttura di riacquisto permanente (SRF) a livello nazionale. Nell’ambito dell’SRF, la Federal Reserve effettua operazioni di riacquisto overnight giornaliere contro titoli idonei. “Il FUR funge da backstop nei mercati monetari per sostenere l’efficace attuazione della politica monetaria e il buon funzionamento del mercato”. (sito web della FED)

Il nostro fratello del Nord fa lo stesso tipo di operazione, e non viene conteggiata nel debito pubblico! Gli eretici si chiedono: “Dov’è la nostra autonomia operativa? Perché non implementare i depositi volontari e porre fine ai pagamenti pronti contro termine una volta per tutte, come fa la stragrande maggioranza delle banche centrali nel mondo?”

La setta Faria Lima non lo permetterà. Amen fratelli!

I dannati eretici continuano: “Il tasso di interesse sui saldi di riserva (tasso IORB) è determinato dal Consiglio ed è uno strumento importante per condurre la politica monetaria del Federal Reserve. Per l'impostazione attuale del tasso IORB, consultare la nota di attuazione più recente emessa dal FOMC. Questa nota fornisce le impostazioni operative per gli strumenti politici che supportano l’obiettivo del FOMC per il tasso dei fondi federali”.

“I depositi vincolati facilitano l’attuazione della politica monetaria fornendo uno strumento aggiuntivo attraverso il quale la Federal Reserve può gestire l’importo aggregato dei saldi di riserva detenuti dalle istituzioni di deposito. I fondi collocati in depositi a termine vengono ritirati dai conti di riserva delle istituzioni partecipanti durante il periodo di deposito a termine e quindi drenano i saldi di riserva del sistema. (sito web della FED).

Buongiorno Cardinale Belarmino, è ora di chiamare l'Inquisizione!!!

*Manfred Indietro È professore di economia e mercati dei capitali presso l'ESPM.

* Luiz Gonzaga Belluzzo, economista, è Professore Emerito presso Unicamp. Autore, tra gli altri libri, di Il tempo di Keynes ai tempi del capitalismo (controcorrente). [https://amzn.to/45ZBh4D]

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