da FERNANDO NOGUEIRA DA COSTA*
Il social-sviluppismo degli economisti di sinistra filo-operai e il nuovo sviluppismo degli economisti filo-industriali
Luiz Carlos Bresser-Pereira e Tiago Porto hanno commentato: “Edmar Bacha ha il merito di parlare della malattia olandese. Questo è un tema dal quale gli economisti brasiliani, sia di destra che di sinistra, sembrano voler scappare come il diavolo dalla croce” (Valore economico, 02/09/24).
Come faccio da anni, qui fornirò maggiori spiegazioni sulle diverse prospettive tra lo sviluppo sociale degli economisti di sinistra filo-operai e il nuovo-sviluppo degli economisti filo-industriali.
I voti”guidato dal salario" (guidato dai salari) e "guidato dalle esportazioni"(guidato dalle esportazioni) si riferisce a due tipi distinti di regimi di crescita economica. Ciascuno ha caratteristiche specifiche che determinano il modo in cui viene guidata la crescita in un’economia.
In un'economia guidato dal salario, la crescita economica è trainata principalmente dall’aumento dei salari reali. Genera un effetto positivo sulla domanda aggregata interna.
Tra le principali condizioni che definiscono questo tipo di economia spicca il fatto che i lavoratori, in generale, hanno una propensione marginale al consumo più elevata rispetto ai capitalisti o ai detentori di capitale. Quando i salari aumentano, si verifica una crescita più rilevante dei consumi, stimolando la domanda aggregata.
L’economia dipende da un’ampia base di consumatori interni come quella di un Paese di 212,6 milioni di abitanti, capace di rispondere positivamente all’aumento dei salari. I consumi delle famiglie rappresentano una quota consistente del Pil: dal 1995 al 2023 la media annua è stata del 62,7%.
In un regime guidato dal salario, la crescita economica non dipende fortemente dalle esportazioni. Ciò si verifica spesso nelle grandi economie relativamente chiuse, dove la domanda interna è il principale motore della crescita. Nello stesso periodo, le esportazioni sono cresciute dal 7,5% al 18,1% del PIL e le importazioni dal 9,5% al 15,7% del PIL, ovvero il flusso commerciale è raddoppiato dal 17% al 33,9% del PIL!
Il social-sviluppo difende un mercato del lavoro organizzato. Sindacati forti e politiche pubbliche devono garantire la contrattazione collettiva, importante per ottenere aumenti salariali in grado di sostenere la domanda.
Governi con egemonia di un partito di origine operaia, nelle economie guidato dal salario, adottare politiche volte a promuovere la ridistribuzione del reddito, come l'aumento del salario minimo, le prestazioni sociali e una politica fiscale progressista sui redditi più elevati, per rafforzare il potere d'acquisto dei lavoratori.
Il nuovo sviluppismo difende la trasformazione dell’economia brasiliana in guidato dalle esportazioni, come quelli delle Tigri asiatiche, pur essendo lontano dalle GVC (Global Value Chains). Immaginiamo che la crescita economica sia guidata principalmente dall’aumento delle esportazioni, generando un maggiore surplus commerciale (98,8 miliardi di dollari nel 2023) e un maggiore accumulo di riserve valutarie (355 miliardi di dollari).
Non capisci il circolo vizioso. Alcuni esportatori hanno grandi partecipazioni detenute da stranieri e rimetteranno i profitti ottenuti dalle esportazioni all’estero, generando un deficit nella bilancia delle transazioni correnti e una maggiore necessità di IDP (Investimenti Diretti nel Paese) per bilanciare la bilancia dei pagamenti con l’andamento economico progressivo. denazionalizzazione.
L'economia guidato dalle esportazioni deve essere altamente competitiva sul mercato internazionale, con una base produttiva con innovazione tecnologica non disponibile in Brasile e costi relativamente bassi, cioè un rapporto cambio/salario elevato. Pertanto, i prodotti e i servizi del paese sarebbero attraenti sui mercati esteri.
In questo progetto di nuovo sviluppo, la crescita dipenderebbe dalla domanda esterna e le esportazioni dovrebbero rappresentare una parte più consistente del PIL. Risparmio guidato dalle esportazioni hanno un’elevata elasticità della domanda di esportazioni, vale a dire che la crescita delle esportazioni risponde fortemente alle condizioni economiche globali, compresa la volatilità dei prezzi del petrolio. materie prime.
Gli economisti del nuovo sviluppo difendono il decisori politici I brasiliani adottano politiche del tasso di cambio per mantenere la valuta nazionale relativamente svalutata, rendendo le esportazioni industriali più competitive – e ancor più l’estrazione agricola, mineraria e petrolifera. Inoltre, stanno pensando di concedere sussidi o incentivi diretti al settore dell'export industriale.
Come reagirà la Banca Centrale indipendente del Brasile con l’obiettivo di controllare l’inflazione? Cambierà la politica del tasso di cambio, effettuando interventi “sporchi” nel regime di cambio flessibile a vantaggio degli industriali e a scapito dei lavoratori a fronte di una maggiore inflazione importata?
Questo progetto richiederebbe maggiori investimenti nelle infrastrutture di esportazione. Il governo e il settore privato dovrebbero investire massicciamente in infrastrutture per sostenere le esportazioni, come porti, autostrade e centri logistici, oltre a promuovere accordi commerciali favorevoli.
Sarebbe peggio socialmente e politicamente, in un regime guidato dalle esportazioni, è necessaria una moderazione o un contenimento della crescita salariale per mantenere la competitività dei prezzi sul mercato internazionale. Ciò limiterebbe la crescita della domanda interna, con l’economia che fa maggiore affidamento sulle esportazioni per sostenere la crescita.
L’industria brasiliana non è integrata nelle catene globali del valore, tranne che con l’industria automobilistica nel nord dell’Argentina. Non ha importanti segmenti produttivi focalizzati su settori competitivi nel commercio internazionale, come la produzione ad alta tecnologia, materie prime o servizi specializzati.
In pratica, le economie non sono puramente guidato dal salario ou guidato dalle esportazioni, ma possono presentare caratteristiche di entrambi i regimi in contesti diversi. Ad esempio, l’orientamento pragmatico dell’economia brasiliana denazionalizzata è influenzato dalla politica economica che cerca di soddisfare anche gli investitori stranieri con una strategia di esplorazione del mercato interno.
Le politiche fiscali e monetarie espansive rendono l’economia più forte guidato dal salario, mentre le politiche mirate alla competitività esterna favorirebbero un regime guidato dalle esportazioni. Nel corso del tempo, l’economia brasiliana potrebbe passare da un regime all’altro, a causa di cambiamenti strutturali, come la globalizzazione, le innovazioni tecnologiche o i cambiamenti nella distribuzione del reddito – e non a causa di una politica estemporanea del tasso di cambio inadeguata a combattere l’inflazione.
In effetti, il risparmio guidato dal salario e guidato dalle esportazioni non si escludono a vicenda. Un orientamento pragmatico dell’economia brasiliana può stimolare la domanda interna (guidato dal salario) e, allo stesso tempo, esplorare i mercati esterni (guidato dalle esportazioni) per massimizzare la crescita.
Per determinare se un'economia lo è guidato dal salario ou guidato dalle esportazioni, è necessario analizzare come viene guidata la crescita economica e quali sono i principali motori della domanda aggregata. Come economia guidato dal salario si basa principalmente sulla forza della domanda interna, alimentata dall’aumento dei salari, dell’economia guidato dalle esportazioni dipende dalla competitività internazionale e dalla domanda esterna per sostenere la sua crescita.
Entrambi i regimi presentano vantaggi e svantaggi, a seconda di come, a seconda delle circostanze strutturali e demografiche, riescono a bilanciare queste diverse forze.
“Dettaglio” rilevante: è un errore di analisi fattuale predicare la diagnosi di deindustrializzazione dovuta alla “malattia olandese”. In realtà, questa presunta “deindustrializzazione” è un mito dei lobbisti industriali!
Secondo IBGE-SCN 1Q24, la partecipazione relativa al valore aggiunto ai prezzi base (senza considerare la media del 14,1% delle imposte per raggiungere il PIL) dell’Industria Generale nella struttura settoriale della produzione rimane praticamente intorno al 21,9% dal 1995 al 2023. Né cambia molto l’Industria Manifatturiera tra il 1996 (13,1%) e il 2023 (13,3%), anche se ha subito un calo al di sotto della sua media storica (12,4%) nel ciclo 2011-2020, quando la sua quota media era del 10,7%. Questo ciclo è stato superato negli ultimi tre anni.
L’industria brasiliana è sempre stata denazionalizzata e senza autonomia tecnologica. La strategia dei suoi azionisti stranieri mira ad esplorare il mercato interno!
*Fernando Nogueira da Costa È professore ordinario presso l'Institute of Economics di Unicamp. Autore, tra gli altri libri, di Brasile delle banche (EDUSP). [https://amzn.to/4dvKtBb
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