da TOMMASO PIKETTY*
Mario Draghi ha ragione: per evitare la stagnazione l’Europa ha bisogno di investimenti.
Cerchiamo di essere chiari fin dall'inizio: il rapporto di Mario Draghi alla Commissione europea sulla competitività e il futuro dell'Europa va nella giusta direzione. Per l'ex presidente della Banca centrale europea, in futuro l'Europa dovrà raggiungere gli 800 miliardi di euro di investimenti aggiuntivi all'anno – pari al 5% del Pil dell'Unione europea (Ue) – ovvero circa tre volte il Piano Marshall (tra il 1 e il 2). % e XNUMX% del PIL in investimenti annuali nel dopoguerra).
In questo modo, il continente tornerà ai livelli di investimento degli anni ’1960 e ’1970. Per raggiungere questo obiettivo, il rapporto propone la contrazione dei prestiti europei, come è stato fatto con il piano di ripresa da 750 miliardi di euro adottato nel 2020 per far fronte alla crisi Covid-19. .
Ma ora si tratta di ottenere ogni anno queste somme per investire in modo sostenibile nel futuro (soprattutto nella ricerca sulle nuove tecnologie) e non per finanziare una risposta eccezionale alla pandemia. Se l’Europa si dimostrerà incapace di realizzare questi investimenti, avverte il rapporto, il continente entrerà in una “lenta agonia” nei confronti degli Stati Uniti e della Cina.
Possiamo non essere d'accordo con Mario Draghi su alcuni punti essenziali, in particolare per quanto riguarda l'esatta composizione dell'investimento in questione, che non è cosa da poco. Il fatto è che questo rapporto ha l’immenso merito di torcere il collo al dogma dell’austerità fiscale. Secondo alcuni, in Germania, ma anche in Francia, i paesi europei dovrebbero pentirsi dei deficit passati ed entrare in una lunga fase di avanzi primari nei conti pubblici, cioè in una fase in cui i contribuenti dovrebbero pagare molte più tasse di quanto pagano ricevere in spese, per ripagare gli interessi sul debito e il capitale principale.
In realtà, questo dogma di austerità si basa su un’assurdità economica. In primo luogo, perché i tassi di interesse reali (al netto dell’inflazione) sono scesi a livelli storicamente bassi in Europa e negli Stati Uniti negli ultimi vent’anni: meno dell’1% o del 2%, e talvolta addirittura a livelli negativi. Ciò riflette una situazione in cui esiste un’enorme manna di risparmio, scarsa o mal utilizzata in Europa e su scala globale, pronta ad entrare nei sistemi finanziari occidentali praticamente senza alcun ritorno.
In questa situazione, spetta alle autorità pubbliche mobilitare questi importi e investirli nell’istruzione, nella sanità, nella ricerca, ecc. Per quanto riguarda il livello del debito pubblico, esso è effettivamente molto elevato, ma non senza precedenti: è vicino a quello osservato in Francia nel 1789 (circa un anno di reddito nazionale), e molto inferiore a quello registrato nel Regno Unito dopo la fine del XNUMX. guerre napoleoniche e nel XIX secolo (due anni di reddito nazionale) e in tutti i paesi occidentali dopo le due guerre mondiali (tra due e tre anni).
La storia dimostra che non è possibile affrontare livelli di debito così elevati con metodi ordinari: sono necessarie misure eccezionali, come tasse su patrimoni privati più elevati, come quelle applicate con successo in Germania e Giappone nel dopoguerra. Quando i tassi di interesse reali torneranno a salire, dovremo fare lo stesso, tassando multimilionari e miliardari. Alcuni diranno che è impossibile, ma in realtà è un semplice gioco di scrittura per computer. Lo stesso non si può dire del riscaldamento globale o delle sfide della sanità pubblica o dell’istruzione, che non possono essere risolte con un tratto di penna.
Se guardiamo ora nei dettagli le proposte del rapporto Draghi, ovviamente c'è molto da criticare, il che è molto positivo. Una volta accettato il principio secondo cui l’Europa deve investire in modo massiccio, è salutare che si esprimano opinioni diverse sul tipo di modello di sviluppo e sugli indicatori di welfare che vogliamo promuovere. In questo caso, Mario Draghi si affida a un approccio tecnofilo, mercantile e consumistico molto tradizionale.
Sottolinea i sussidi pubblici su larga scala per gli investimenti privati nella tecnologia digitale, nell’intelligenza artificiale e nell’ambiente. Ma possiamo legittimamente pensare che l’Europa dovrebbe invece cogliere l’opportunità di sviluppare altre modalità di governance ed evitare di dare, ancora una volta, pieni poteri ai grandi gruppi capitalisti privati per gestire i nostri dati, le fonti energetiche o le reti di trasporto.
Anche Mario Draghi prevede investimenti puramente pubblici, ad esempio nella ricerca e nell’istruzione superiore, ma in modo eccessivamente elitario e restrittivo. Propone che il Consiglio europeo della ricerca finanzi direttamente le università (e non solo singoli progetti di ricerca), il che sarebbe eccellente. Purtroppo la relazione propone di concentrarsi solo su alcuni centri di eccellenza nelle grandi città, il che sarebbe pericoloso dal punto di vista economico e politicamente inaccettabile. La sanità pubblica e gli ospedali sono quasi del tutto assenti dal rapporto.
In generale, affinché un piano di investimenti come questo possa essere adottato, è essenziale che i territori e le regioni più svantaggiate ne beneficino e ricevano risorse ingenti e visibili. Se Francia, Germania, Italia e Spagna, che rappresentano tre quarti della popolazione e del Pil della zona euro, riusciranno a raggiungere un compromesso equilibrato e inclusivo dal punto di vista sociale e territoriale, sarà possibile andare avanti senza attendere l’unanimità e la con il sostegno di un gruppo ristretto di paesi (come previsto nel rapporto Draghi). Questo è il dibattito che l’Europa deve ora avviare.
*Thomas Piketty è direttore della ricerca presso l'École des Hautes Études en Sciences Sociales e professore presso la Paris School of Economics. Autore, tra gli altri libri, di Capitale nel XNUMX° secolo (Intrinseco). [https://amzn.to/3YAgR1q]
Traduzione: Fernando Lima das Neves.
Originariamente pubblicato sul giornale Le Monde.
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