da BRUNO MACHADO*
Qualsiasi assetto macroeconomico che si discosti dal neoliberismo genera una forte reazione da parte del mercato finanziario, che ritira i contributi dal Brasile, provocando una svalutazione del real in dollari.
La dinamica del capitalismo come centro-periferia, dove la periferia fornisce manodopera a basso costo e materie prime mentre il centro fornisce manodopera qualificata e manufatti, si è trasformato insieme alla finanziarizzazione del capitalismo. Sebbene il sistema capitalista sia in evidente declino almeno dagli anni ‘1980, i suoi strumenti per mantenerlo status quo dell’economia globale sono diventati sofisticati. Data la dipendenza dal dollaro per mantenere la stabilità monetaria dei paesi periferici, l’elevato potere distruttivo delle sanzioni economiche e degli interventi militari statunitensi vengono attivati solo in caso di emergenza dalla Casa Bianca.
Il prezzo del dollaro in termini reali dipende fondamentalmente dal risultato dell'entrata e dell'uscita di dollari dal paese attraverso i canali commerciali (esportazioni e importazioni) così come attraverso i canali finanziari (debito pubblico, borsa, investimenti diretti). La visione del mercato delle azioni del governo brasiliano riflette direttamente il volume di dollari che entrano o escono dal paese attraverso la finanza. In questo modo, i principali decisori del mercato finanziario esercitano un grande potere sulla politica fiscale e monetaria del paese. Di conseguenza, il governo federale spesso fornisce più spiegazioni sulle sue politiche al mercato finanziario che alla popolazione che lo ha eletto.
Pertanto, qualsiasi assetto macroeconomico che si discosti dal neoliberismo genera una forte reazione da parte del mercato finanziario, che ritira i contributi dal Brasile, provocando una svalutazione del real in dollari. In questo modo, qualsiasi governo di un paese con un mercato finanziario scarsamente regolamentato dallo Stato e con un tasso di cambio fluttuante con poca interferenza da parte della Banca Centrale – come nel caso del Brasile – è tenuto in ostaggio da questa disciplina di mercato. Poiché gli interessi del mercato finanziario sono la redditività degli investimenti e la stabilità monetaria (bassa inflazione e valuta valutata), questi interessi non sempre convergeranno con gli interessi del paese. Nel caso del Brasile, che è periferico, non ci sarà mai questa convergenza di interessi riguardo allo sviluppo industriale e tecnologico del Paese.
Il timore di un’inflazione incontrollata causata da una forte e rapida svalutazione della valuta mette sotto controllo il governo, poiché ha bisogno di mantenere la popolarità per avere governabilità, e un’inflazione elevata erode la popolarità di qualsiasi governo se l’economia non cresce molto al di sopra media, che si riflette in un aumento del reddito da lavoro che compensa i danni causati da questa elevata inflazione. Un progetto di sviluppo economico del Paese, quindi, che necessariamente comporterebbe un tentativo di farlo recuperare il ritardo tecnologico, dovrebbe basarsi su un modello macroeconomico diverso da quello neoliberista, e ciò porrebbe grandi sfide alla stabilità di un’economia tenuta in ostaggio dal mondo della speculazione finanziaria.
Nel secolo scorso, i paesi che hanno compiuto la transizione dalla periferia al centro, come la Corea del Sud, sono stati invitati a farlo dai paesi centrali dell’epoca (soprattutto Stati Uniti e Giappone) e hanno ricevuto contributi finanziari in dollari che hanno contribuito alla stabilità monetaria. a fronte di un processo sempre turbolento di recuperare il ritardo tecnologico.
Il processo di sviluppo economico nei paesi in ritardo comporta grandi rischi, poiché gli investimenti nelle industrie nascenti sono ad alto rischio, il che mette a rischio i conti pubblici. Pertanto, l’élite economica nazionale è generalmente contraria a questo movimento e usa il suo potere politico ed economico per mantenere la struttura economica arretrata, che di solito è sufficientemente redditizia per una piccola parte della popolazione. Inoltre, l’élite economica brasiliana legata al settore bancario e all’agrobusiness non vuole correre il rischio di perdere il proprio potere politico a favore di nuovi settori di una nuova struttura economica produttiva.
Nelle attuali condizioni geopolitiche, anche se il Brasile avvia un processo di recuperare il ritardo tecnologia economicamente sostenibile, con un assetto macroeconomico funzionale e stabile associato ad una politica industriale efficace, il mercato finanziario causerà la destabilizzazione dell’economia con il ritiro dei dollari dal paese, poiché le élite nazionali e internazionali non si imbarcherebbero mai in questo progetto.
Con un dollaro a R$10 e un’inflazione al 20%, ad esempio, qualsiasi governo per lo sviluppo avrebbe grandi difficoltà a mantenere la propria popolarità e a non essere rovesciato, soprattutto con tutta la pressione che l’élite economica eserciterebbe per rovesciare il governo, con l’aiuto dell’onnipresente imperialismo nordamericano e delle nostre reazionarie forze armate brasiliane.
Nell’ultimo secolo, in un capitalismo meno finanziario e più industriale, questo processo porterebbe a una minore instabilità, poiché è più facile per lo Stato aumentare il proprio controllo sull’industria e sull’agroalimentare che sul mercato finanziario, che è molto più flessibile e internazionalizzato. . Un neo-sviluppismo brasiliano dovrà fare i conti con il ricatto dei mercati finanziari molto più di quanto abbia fatto Getúlio Vargas nei suoi governi sviluppisti del secolo scorso.
Nel medio termine, con il possibile cambiamento nella struttura geopolitica dovuto alla crescita economica della Cina e alla crescita militare della Russia, potrebbe esserci una finestra di opportunità per lo sviluppo dei paesi periferici. Sia adottando una politica internazionale di double play, come Getúlio Vargas nella Guerra Fredda (che permise la creazione di Petrobrás, Vale e CSN), sia aderendo più intensamente ai BRICS e cercando il sostegno della Cina per lo sviluppo brasiliano, attraverso investimenti in dollari (come hanno fatto gli Stati Uniti e il Giappone nella Corea del Sud) e il trasferimento di tecnologia negli accordi commerciali.
Nonostante le prevedibili difficoltà di stabilità monetaria che il Brasile tenta di raggiungere recuperare il ritardo tecnologia causerebbe, un cambiamento strutturale nel profilo delle esportazioni del Brasile (aumento del valore aggiunto dei prodotti esportati e avanzamento nella catena di produzione globale) porterebbe ad un aumento del volume delle nostre esportazioni in dollari. Ciò potrebbe compensare con mezzi commerciali il deflusso di dollari con mezzi finanziari, contribuendo alla stabilità monetaria del paese durante il periodo di sviluppo tecnologico.
*Bruno Macchado è un ingegnere.
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